Under det senaste dryga året har ett drygt tiotal nordiska konsult- och IT-tjänstebolag bytt ägare i offentliggjorda affärer. Medianen ligger kring 7x EBITDA – men bakom medianen döljer sig det verkligt intressanta: spannet går från 4x till 10x. Skillnaden är inte slump, och den är inte främst en fråga om storlek. Den handlar om positionering. Två bolag, samma storlek – helt olika pris Föreställ dig två IT-konsultbolag. Båda omsätter runt 40 miljoner, båda är lönsamma, båda har nöjda kunder. Det ena säljs för 4 gånger rörelseresultatet. Det andra för 9 gånger – mer än dubbla priset för samma resultat per krona. Det är ingen konstruerad jämförelse. Det är ungefär vad transaktionsmarknaden för nordiska IT-tjänstebolag har visat under 2025 och 2026. Och för dig som äger ett konsultbolag är frågan uppenbar: vad avgör vilken sida av spannet du hamnar på? Vad transaktionsdatan visar Vi har gått igenom offentliggjorda förvärv av nordiska konsult- och IT-tjänstebolag från våren 2025 till idag.

De flesta bolag tog sig igenom det första året med CSRD. Det krävde en betydande insats, men det gick. Policyer togs fram, data samlades in och rapporter levererades. Ofta manuellt, ibland fragmenterat, men tillräckligt för att möta kraven. År två ser annorlunda ut. Nu handlar det inte längre om att leverera en rapport, utan om att få en struktur att fungera över tid. Det är här det börjar bli svårt. 2 av 10 börsbolag saknar kontroll över sin värdekedja – ändå ska de rapportera CSRD CSRD blottlägger något som många organisationer redan anat, men inte behövt hantera fullt ut: bristen på kontroll i värdekedjan. Enligt en artikel i Dagens Industri (2025) saknar två av tio svenska börsbolag tillräcklig insyn i sin egen värdekedja. Det är i sig anmärkningsvärt, men kanske inte överraskande. För verkligheten ser ofta ut så här: information samlas in via mail, Excel-filer skickas fram och tillbaka, olika leverantörer svarar på olika sätt och data sammanställs manuellt under tidspress. Det går

2025 har varit ännu ett år där tempot varit högt, besluten viktiga och samtalen många. Vi har haft förmånen att arbeta nära entreprenörer, ägare och ledningsgrupper i situationer där det verkligen betyder något – vid vägval, transaktioner och strategiska skiften. Ett stort tack till kunder, samarbetspartners och alla som tagit dialogen – tidigt, sent, formellt eller över en kaffe. Vi ser fram emot att fortsätta bygga värde tillsammans även nästa år. Nu önskar vi alla en välförtjänt paus, tid för återhämtning och nya perspektiv God Jul och Gott Nytt År! Daniel Rundgren

In many capital raising and M&A processes, we see the same challenge over and over again. Founders and owners are forced to make important decisions without a clear, shared view of the long-term consequences. Questions like: How much capital do we really need? What does dilution look like over time? What happens if funding is raised in multiple steps? How do different growth scenarios affect ownership? These questions are often answered late in the process, across multiple spreadsheets, with assumptions that are not clearly documented. That’s why we built EQUITMODEL. Sign up for a free 30-day trial. https://equitmodel.com/ EQUITMODEL is a decision-support tool that helps founders and owners model their capital journey over time. It allows you to simulate funding scenarios, understand ownership dilution, and document assumptions in one consistent model. It’s not a pitch deck tool. It’s not meant to replace detailed financial models. It’s a way to structure decisions before engaging with

Moln-credits är idag avgörande för att SaaS- och AI-bolag ska kunna växa. De är inte ett ”nice to have”, utan grundpelaren för att bygga produktionsklara miljöer med utveckling, staging och drift – långt innan intäkterna börjar rulla in. I juli ändrade Microsoft sitt startup-program – mitt under sommaren och utan övergångsregler. Programmet Microsoft for Startups har ersatts av en two-track model: Investor-backed startups kan kvalificera via Investor Network och få upp till 100 000 USD i Azure credits. Early-stage startups utan investerare hänvisas till Azure Startup Credit Offer med max 5 000 USD. Vi följde Microsofts modell: först 5 000 USD, med plan att ta nästa steg i augusti. Men nu är vi fast i ett policy-delta. Trots att vi är investor-backed råder osäkerhet, eftersom Microsoft hänvisar till en sluten lista av ”godkända” investerare som inte delas öppet. Samtidigt misskrediteras bootstrapade startups helt – max 5 000 USD, oavsett hur långt de kommit. Märkligt och orättvist. Vi

Reflektioner innan vi tar paus för sommaren Det blåste upp snabbt. Vinden pressade sig in från sydväst och mätaren slog snart i 20 m/s. Jag satt på verandan och lyssnade på VHF:en. Sjöräddningen hade fullt upp: masthaverier, motorproblem, grundstötningar. Det händer mycket när man inte är förberedd – till sjöss, och i bolagsvärlden. För medan många nu går in i semesterläge, bygger en annan sorts lågtryck upp över näringslivet. Och det blåser rejält. CSRD, CSDDD, CBAM, ESPR med Digital Product Passport – en ny våg av regelverk är på väg in. Det handlar om hållbarhet, transparens, spårbarhet, ansvar. Och det är inte längre valfritt. Det här är inte bara en fråga för hållbarhetschefer eller kommunikatörer. Det berör hela verksamheten. Det påverkar hur vi gör affärer, hur vi samarbetar med kunder och leverantörer – och hur vi värderas den dag någon kliver in med due diligence-blocket. När compliance blir affärskritiskt Vi ser det redan i transaktioner: – Osäkerhet kring datakvalitet för CS